گزارش مالی سه ماهه دوم ۲۰۲۵ پی‌پال

نگاهی دقیق به اعداد و ارقام اصلی

پی‌پال در این دوره تونست از انتظارات تحلیلگران بهتر عمل کنه. در ادامه، مقایسه عملکرد شرکت با پیش‌بینی‌های وال استریت (بر اساس نظرسنجی LSEG) رو میبینیم:

• سود به ازای هر سهم (EPS): ۱.۴۰ دلار (تنظیم شده) در مقابل پیش‌بینی ۱.۳۰ دلاری.
• درآمد کل: ۸.۲۹ میلیارد دلار در مقابل پیش‌بینی ۸.۰۸ میلیارد دلاری.

فروش شرکت نسبت به سال گذشته که ۷.۸۹ میلیارد دلار بود، ۵ درصد افزایش پیدا کرده. این موضوع در راستای تلاش‌های مدیرعامل شرکت، الکس کریس، برای کنار گذاشتن منابع درآمدی با حاشیه سود کمتره.

چند تا از شاخص‌های مهم دیگه هم به این صورت بودن:

• حجم کل پرداخت‌ها (TPV): این شاخص که نشون میده وضعیت پرداخت‌های دیجیتال در اقتصاد چطوره، به ۴۴۳.۶ میلیارد دلار رسید و از پیش‌بینی ۴۳۳.۶ میلیارد دلاری تحلیلگران بهتر عمل کرد.
• تعداد حساب‌های فعال: با رشد ۲ درصدی به ۴۳۸ میلیون حساب رسید که کمی بالاتر از انتظار ۴۳۷.۸ میلیونی بود.

با این حال، همه آمارها مثبت نبودن. هزینه‌های عملیاتی شرکت از ۶.۲۶ میلیارد دلار در سه ماهه اول به ۶.۷۸ میلیارد دلار در این سه ماهه افزایش پیدا کرد. جریان نقد آزاد تنظیم شده هم با کاهش شدید به ۶۵۶ میلیون دلار رسید که تقریبا یک سوم چیزی بود که تحلیلگران انتظار داشتن و خیلی کمتر از رقم ۱.۴ میلیارد دلاری سه ماهه اول بود. شرکت اعلام کرده که این کاهش به خاطر تغییرات زمانی در سرمایه در گردشه و انتظار میره در نیمه دوم سال این وضعیت برگرده.

عملکرد بخش‌های مختلف پی‌پال

الکس کریس، مدیرعامل پی‌پال، در این کنفرانس توضیح داد که شرکت ششمین فصل متوالی رشد سودآور رو تجربه کرده. اون روی چهار استراتژی اصلی شرکت برای رشد تاکید کرد: برنده شدن در پرداخت آنلاین (checkout)، رشد ونمو (Venmo) و خدمات چندکاناله، سودآور کردن بخش پردازش پرداخت (PSP) و توسعه حوزه‌های رشد نسل جدید.

ونمو (Venmo) و رشد قابل توجه اون

یکی از نقاط روشن گزارش، عملکرد ونمو بود.

• درآمد ونمو نسبت به سال گذشته بیش از ۲۰ درصد رشد کرده که بالاترین نرخ رشد اون از سال ۲۰۲۳ به حساب میاد.
• حجم کل پرداخت‌های ونمو (TPV) هم ۱۲ درصد افزایش داشته که بالاترین نرخ رشدش در سه سال اخیره.
• حجم پرداخت با ونمو (Pay with Venmo) بیشتر از ۴۵ درصد رشد کرد و تعداد کاربران فعال ماهانه این سرویس هم حدود ۲۵ درصد بیشتر شد.

به گفته الکس کریس، این موفقیت نتیجه نوآوری‌ها و کمپین‌های بازاریابی بوده که ونمو رو از یک ابزار انتقال پول بین افراد به یک پلتفرم تجاری روزمره تبدیل کرده. برندهای معروفی مثل سفورا، کی‌اف‌سی، تاکوبل و پیتزا هات هم «پرداخت با ونمو» رو به اپلیکیشن‌های خودشون اضافه کردن. همچنین، قراردادهای جدیدی با لیگ‌های ورزشی کالج‌های آمریکا مثل Big 12 و Big 10 بسته شده تا ورزشکاران دانشجو بتونن درآمدهای خودشون رو از طریق پی‌پال یا ونمو دریافت کنن.

سرویس‌های برنددار (Branded Experiences)

این بخش که شامل پرداخت آنلاین، «الان بخر، بعدا پرداخت کن» (BNPL) و پرداخت با ونمو میشه، در مجموع ۸ درصد رشد در حجم پرداخت‌ها داشته.

• پرداخت آنلاین برنددار (Online Branded Checkout): حجم پرداخت در این بخش ۵ درصد رشد کرده. البته این رشد تحت تاثیر تعرفه‌های جدید روی کالاهای وارداتی از آسیا قرار گرفته. به گفته مدیرعامل، اگه این فشار تعرفه‌ها نبود، رشد این بخش به ۶ درصد میرسید.
• الان بخر، بعدا پرداخت کن (BNPL): این سرویس همچنان با قدرت در حال رشده. حجم پرداخت‌های BNPL بیشتر از ۲۰ درصد و تعداد کاربران فعال ماهانه اون ۱۸ درصد رشد کرده. وقتی مشتری‌ها از این سرویس استفاده میکنن، میانگین ارزش سفارش اونها ۸۰ درصد بیشتر از تراکنش‌های عادیه. به عنوان مثال، شرکت Ace Hardware بعد از استفاده از این سرویس، ۳۵ درصد افزایش فروش سالانه و ۷ برابر شدن میانگین ارزش سفارش‌ها رو تجربه کرده.
• سرویس‌های چندکاناله (Omnichannel): حجم پرداخت با کارت‌های دبیت پی‌پال و ونمو بیشتر از ۶۰ درصد رشد کرده. پی‌پال همچنین یک کارت فیزیکی جدید برای سرویس اعتباری PayPal Credit معرفی کرده که به کاربرها اجازه میده از اعتبارشون در فروشگاه‌های فیزیکی هم استفاده کنن.

راه‌اندازی «پی‌پال همه جا» در آلمان

پی‌پال در ماه ژوئن، سرویس «پی‌پال همه جا» (PayPal Everywhere) رو در آلمان با نوآوری‌های جدیدی عرضه کرد. این سرویس شامل اولین کیف پول موبایلی پی‌پال با قابلیت پرداخت بدون تماس (NFC) در iOS و اندروید میشه. این کمپین که با حضور ویل فرل، بازیگر معروف، تبلیغ شد، تا الان بیشتر از ۳ میلیون ثبت‌نام برای قابلیت NFC داشته. پی‌پال قصد داره امسال این سرویس رو در بریتانیا هم عرضه کنه.

آینده پی‌پال: از پی‌پال ورلد تا پرداخت با کریپتو

شرکت برنامه‌های بزرگی برای آینده داره که چند مورد از مهم‌ترین اونها در این کنفرانس معرفی شد.

معرفی پلتفرم پی‌پال ورلد (PayPal World)

یکی از بزرگترین خبرهای این کنفرانس، معرفی پلتفرم «پی‌پال ورلد» بود. این پلتفرم قراره پنج کیف پول دیجیتال بزرگ دنیا یعنی پی‌پال، ونمو، مرکادو پاگو (Mercado Pago)، تن‌پی گلوبال (Tenpay Global) و یو‌پی‌آی (UPI) رو به هم متصل کنه.

این یعنی فروشنده‌هایی که از پی‌پال استفاده میکنن، به بیشتر از دو میلیارد مشتری جدید در سراسر دنیا دسترسی پیدا میکنن. برای مثال، یک کاربر هندی با کیف پول UPI میتونه به راحتی از یک فروشگاه آنلاین آلمانی که پی‌پال قبول میکنه، خرید کنه. این پلتفرم قراره از پاییز امسال به تدریج فعال بشه.

بخش پردازش پرداخت برای کسب و کارها (PSP)

کسب و کار پردازش پرداخت پی‌پال که با نام Braintree شناخته میشه، بعد از یک دوره تغییرات استراتژیک، به یک «نقطه عطف مهم» رسیده. حجم پرداخت‌های Braintree بعد از مدتی فشار، حالا دوباره در حال رشده و انتظار میره در نیمه دوم سال این رشد سرعت بگیره.

نوآوری در هوش مصنوعی، تبلیغات و رمزارزها

• هوش مصنوعی: پی‌پال در حال همکاری با شرکت‌های بزرگ هوش مصنوعی مثل Perplexity، Anthropic و Salesforce برای ساخت تجربه‌های خرید جدید از طریق ایجنت‌های هوشمنده.
• تبلیغات: پی‌پال سرویس‌های تبلیغاتی جدیدی مثل Off-site Ads و Storefront Ads رو راه‌اندازی کرده که به فروشنده‌ها اجازه میده مشتریان مناسب رو هدف قرار بدن. این سرویس‌ها در آلمان و بریتانیا هم فعال شدن.
• رمزارزها و استیبل‌کوین: پی‌پال روی استیبل‌کوین خودش یعنی PYUSD تمرکز کرده تا هزینه‌ها و سرعت انتقال پول بین‌المللی رو بهبود بده. همچنین سرویس جدیدی به نام «پرداخت با کریپتو» (Pay with Crypto) معرفی شده که تبدیل فوری بیشتر از ۱۰۰ نوع رمزارز از کیف‌پول‌هایی مثل Coinbase و MetaMask به پول واقعی یا استیبل‌کوین رو ممکن میکنه.

پیش‌بینی پی‌پال برای آینده (Guidance)

به دنبال عملکرد خوب در نیمه اول سال، پی‌پال پیش‌بینی‌های خودش رو برای کل سال ۲۰۲۵ بالا برده:

• کل سال ۲۰۲۵: پیش‌بینی سود به ازای هر سهم (تنظیم شده) از بازه ۴.۹۵ تا ۵.۱۰ دلار به بازه ۵.۱۵ تا ۵.۳۰ دلار افزایش پیدا کرده. پیش‌بینی میشه جریان نقد آزاد هم بین ۶ تا ۷ میلیارد دلار باشه.
• سه ماهه سوم ۲۰۲۵: انتظار میره درآمد حدود ۴ درصد رشد کنه و سود به ازای هر سهم بین ۱.۱۸ تا ۱.۲۲ دلار باشه که با پیش‌بینی تحلیلگران (۱.۲۰ دلار) مطابقت داره.

شرکت در پیش‌بینی‌های خودش احتمال کند شدن چند درصدی رشد تجارت الکترونیک رو هم در نظر گرفته.