ورود OpenAI به بازار SaaS

پیش‌بینی‌ها و واقعیت‌های HubSpot

داستان HubSpot اینه که تا سال ۲۰۲۸ به درآمد ۴.۶ میلیارد دلاری و سود ۳۸۸.۴ میلیون دلاری برسه. برای این کار، لازمه که درآمدش سالی ۱۷.۱ درصد رشد کنه و سودش از منفی ۱۱.۹ میلیون دلار امروز، ۴۰۰.۳ میلیون دلار بیشتر بشه.

اعضای جامعه Simply Wall St ۹ تا تخمین مختلف برای ارزش هر سهم HubSpot ارائه دادن که از ۲۴۳.۸۴ دلار تا ۷۴۴.۲۸ دلار متغیره. حالا که توجه‌ها به سمت رقابت از طرف تازه‌واردهای مجهز به هوش مصنوعی رفته، میشه فهمید که چرا دیدگاه‌ها در مورد رشد و ریسک آینده اینقدر با هم فرق دارن. اگه با روایت‌های موجود مخالف هستید، میتونید در کمتر از ۳ دقیقه تحلیل خودتون رو بسازید، چون بازدهی‌های فوق‌العاده سرمایه‌گذاری به ندرت با دنبال کردن بقیه به دست میاد.

یه نقطه شروع خوب برای تحقیق در مورد HubSpot، تحلیلیه که ۴ پاداش کلیدی که میتونه روی تصمیم سرمایه‌گذاری شما تاثیر بذاره رو مشخص کرده. گزارش تحقیقاتی رایگان HubSpot هم یه تحلیل بنیادی جامع رو توی یه تصویر به اسم «Snowflake» خلاصه کرده که ارزیابی سلامت مالی کلی شرکت رو با یه نگاه آسون میکنه.

شلیک OpenAI به قلب بازار SaaS

مجموعه پست‌های وبلاگی که OpenAI منتشر کرد، از طرف صنعت نرم‌افزار مثل یه تیر اخطار دیده شد. این شرکت با ابزارهای هوش مصنوعی خودش برای فروش، پشتیبانی و قراردادها، میتونه از یه تامین‌کننده زیرساخت برای بازار نرم‌افزارهای خدماتی (SaaS) به یه رقیب جدی تبدیل بشه.

سال‌ها بود که OpenAI زیرساخت هوش مصنوعی رو فراهم میکرد و ابزارهایی میفروخت که شرکت‌های نرم‌افزاری میتونستن روی اونها محصولات خودشون رو بسازن. اما حالا داره هوش مصنوعی رو مستقیم توی فرایندهای داخلی روزمره‌اش مثل فروش، پشتیبانی و تحلیل اسناد به کار میگیره. این یعنی OpenAI هم شریکه و هم یه رقیب بالقوه؛ یه وضعیتی که میتونه کل چشم‌انداز بازار نرم‌افزار رو که دست غول‌هایی مثل Salesforce هست، تغییر بده.

رقبای نرم‌افزاری همین الان هم توی بورس ضربه خوردن. سهام HubSpot روز سه‌شنبه ۱۰ درصد سقوط کرد، DocuSign ۱۲ درصد و ZoomInfo ۶ درصد افت کردن. Salesforce هم بیشتر از ۳ درصد پایین اومد و افت امسالش رو به ۲۸ درصد رسوند.

از سازنده مدل تا سازنده برنامه

جیانکارلو لیونتی، مدیر ارشد بازرگانی OpenAI، این تغییر رو توی یه سری پست جدید به اسم «OpenAI on OpenAI» توضیح داد. توی این پست‌ها، شرکت نرم‌افزارهایی رو که خودش برای اداره کارهاش استفاده میکنه به نمایش گذاشت:

• دستیار فروش ورودی (Inbound Sales Assistant): به سوال‌های مشتری‌های احتمالی در لحظه جواب میده و سرنخ‌های واجد شرایط رو به فروشنده‌ها ارجاع میده.
• دستیار GTM (GTM Assistant): یه همراه مبتنی بر Slack که برای تماس‌های فروش آماده میشه، تاریخچه مشتری‌ها رو درمیاره و فورا به سوال‌های مربوط به محصول جواب میده.
• DocuGPT: قراردادها رو به داده‌های قابل جستجو تبدیل میکنه و موارد غیرعادی رو برای تیم‌های مالی مشخص میکنه.
• مامورهای تحقیق و پشتیبانی (Research and Support Agents): تیکت‌های پشتیبانی رو مدیریت میکنن و کیفیت خدمات رو بالا میبرن.

این ابزارها هنوز به عنوان محصولات عمومی عرضه نشدن، اما به گفته تحلیلگرها، هر کدومشون میتونن برای شرکت‌های نرم‌افزاری قدیمی یه تهدید باشن. دریک وود، تحلیلگر فناوری در TD Cowen، توی یادداشتی نوشت: «این پست‌های وبلاگ میتونه مقدمه‌ای برای عرضه محصولات SaaS جدید توسط OpenAI در پلتفرم ChatGPT Enterprise باشه».

وال استریت از قبل نگران این موضوع بود، بعد از اینکه سم آلتمن، مدیرعامل OpenAI، در ماه آگوست توییت کرد: «به زودی وارد عصر فست فشن SaaS میشیم». سارا فرایر، مدیر مالی شرکت، هم وقتی در یک کنفرانس سرمایه‌گذاری در این مورد ازش سوال شد، حرفش رو نگه نداشت و گفت: «چرا نباید نرم‌افزاری رو کدنویسی کنم که دقیقا همون چیزیه که OpenAI نیاز داره؟ نه چیزی که گلدمن یا هر شرکت دیگه‌ای نیاز داره. فکر میکنم این قراره کل چهره توسعه نرم‌افزار رو تغییر بده».

تحلیلگرهای RBC هم توی یادداشتی گفتن که یه «سایه رقابتی» روی بعضی شرکت‌های نرم‌افزاری میبینن و به همپوشانی محصول با شرکت‌هایی که به مدیریت روابط مشتری و قراردادها کمک میکنن (که محصول اصلی Salesforce هست) اشاره کردن.

شرکت‌هایی که در تیررس قرار گرفتن:

• HubSpot و Salesforce: اینها نرم‌افزارهایی برای مدیریت فروش ورودی و روابط با مشتری میسازن، و OpenAI همین الان یه رقیب برای خودش ساخته.
• ZoomInfo: ابزارهای فروش و بازاریابیش برای هوش سرنخ و مسیریابی، همپوشانی زیادی با دستیارهای داخلی OpenAI داره.
• DocuSign: ابزار داخلی DocuGPT در OpenAI میتونه ارزش ویژگی‌های تحلیل قرارداد DocuSign رو کم کنه.

برای شرکت‌های نرم‌افزاری، همکاری با OpenAI میتونه نرخ تبدیل فروش رو بالا ببره و بستن قراردادها رو سریع‌تر کنه. اما رقابت مستقیم میتونه به معنی درآمد کمتر باشه. قیمت‌گذاری هم خیلی مهمه. اگه OpenAI مجوز استفاده از ایجنت‌هاش رو به ازای هر کاربر بفروشه، شرکت‌هایی مثل HubSpot یا DocuSign فشار واقعی رو حس میکنن. اما اگه بر اساس میزان استفاده پول بگیره، به گفته تحلیلگرها، ادغام شدن باهاش راه هوشمندانه‌تریه.

سقوط سهام HubSpot و واکنش بازار

سهام HubSpot (NYSE: HUBS) در تاریخ ۱ اکتبر ۲۰۲۵، ۷.۲ درصد سقوط کرد. این افت شدید نشون‌دهنده نگرانی فوری سرمایه‌گذارها از فضای رقابتی جدیده، چون OpenAI، غول هوش مصنوعی، داره از یه تامین‌کننده مدل به یه رقیب مستقیم تو بخش‌های حیاتی مثل CRM، اتوماسیون بازاریابی و فروش تبدیل میشه. این حرکت یه تغییر بزرگه که مدل کسب‌وکار سنتی SaaS رو به چالش میکشه.

فراتر از افت ۷.۲ درصدی سهام HubSpot، حرکت OpenAI باعث فروش گسترده سهام شرکت‌های نرم‌افزاری شد. شرکت‌های فناوری بازاریابی بیشترین کاهش رو تجربه کردن:

• Klaviyo (NYSE: KVYO) ۱۲ درصد افت کرد.
• Braze (NASDAQ: BRZE) ۱۱ درصد سقوط کرد.
• DocuSign (NASDAQ: DOCU) ۱۲ درصد کاهش داشت (و در هفته منتهی به ۱ اکتبر ۲۰۲۵، بیشتر از ۱۴ درصد افت کرده بود).

سهام Salesforce (NYSE: CRM) هم به خاطر این خبرها پایین اومد. تحلیلگرها میگن با اینکه بعضی از ابزارهای OpenAI در حال حاضر داخلی هستن، اما این اتفاق «بحث در مورد اینکه SaaS در خطر جایگزینی با راه‌حل‌های DIY مبتنی بر LLM ها قرار داره» رو دوباره داغ کرده.

استراتژی OpenAI و واکنش رقبا

استراتژی OpenAI برای سال ۲۰۲۵ اینه که به یه «شرکت ایجنت هوش مصنوعی» تبدیل بشه. گفته میشه «ایجنت فروش هوش مصنوعی» در فوریه ۲۰۲۵ به صورت «مخفیانه» منتشر شده که نشون میده این یه استراتژی بلندمدته. ابزار بازاریابی ورودی OpenAI به اسم «Tailor Assist» هم به طور مستقیم با محصولات اصلی شرکت‌هایی مثل HubSpot رقابت میکنه. OpenAI گزارش داده که Tailor Assist از زمان عرضه‌اش با ارائه تجربه‌های شخصی‌سازی شده برای سرنخ‌های اولیه، به «نرخ تبدیل بسیار بالاتری» رسیده.

واکنش HubSpot:

HubSpot بیکار ننشسته و سرمایه‌گذاری‌های زیادی روی هوش مصنوعی کرده. این شرکت در کنفرانس INBOUND 2025 بیشتر از ۲۰۰ بهبود محصول رو با رویکرد «ترکیبی انسان + هوش مصنوعی» معرفی کرد. پاسخ‌های کلیدی HubSpot شامل موارد زیره:

• Breeze: Assistant & Agents: دستیارهای هوشمندی که داده‌های CRM، مکالمات، اسناد و وب رو جستجو میکنن تا جواب‌های سریع و مستند بدن.
• Data Hub: نسخه‌ تکامل‌یافته Operations Hub که از هوش مصنوعی برای مدیریت، پاک‌سازی و استفاده از داده‌ها بدون نیاز به کدنویسی استفاده میکنه.
• ایمیل و CPQ مبتنی بر هوش مصنوعی: خودکارسازی ساخت ایمیل، شخصی‌سازی پیام‌ها و ساده‌سازی فرایند قیمت‌دهی.

واکنش Salesforce:

سهام Salesforce هم تحت تاثیر قرار گرفته. مدیرعاملش، مارک بنیوف، به طور علنی تهدید هوش مصنوعی ایجنتی رو کم‌اهمیت جلوه داده و اون رو یه ابزار کمکی میدونه. پاسخ‌های استراتژیک Salesforce شامل این موارده:

• Einstein GPT و Agentforce: سرمایه‌گذاری سنگین روی قابلیت‌های هوش مصنوعی اختصاصی خودشون.
• تغییر قیمت: کاهش قیمت کم‌سابقه برای چندتا از خدمات اصلی، که احتمالا در جواب به رقابت روزافزون بوده.
• تمرکز بر Data Fabric: بنیوف روی ارزش Salesforce در عصر هوش مصنوعی به خاطر ساختار داده قوی‌اش تاکید کرده.

یک تغییر پارادایم در نرم‌افزار سازمانی

ورود مستقیم OpenAI به بازار نرم‌افزارهای کاربردی، یه تحول عمیق در صنعت SaaS به حساب میاد. این اتفاق، روند حرکت به سمت نرم‌افزارهای «ذاتا هوش مصنوعی» (AI-native) رو تسریع میکنه، جایی که هوش مصنوعی فقط یه ویژگی اضافه نیست، بلکه عمیقا در عملکرد اصلی برنامه‌ها تنیده شده.

از نظر قانونی و سیاست‌گذاری هم، تسلط روزافزون OpenAI نگرانی‌های جدی ایجاد کرده. مسابقه شدید برای برتری در هوش مصنوعی قبلا منجر به چالش‌های قانونی مثل شکایت ضدانحصار xAI علیه اپل و OpenAI شده. نگرانی‌های مربوط به حریم خصوصی داده‌ها و حق کپی‌رایت هم وجود داره و پرونده‌هایی OpenAI رو به استفاده غیرمجاز از محتوای دارای حق نشر متهم کردن.

«OpenAI شدن» به جای «آمازون شدن»

به نظر میرسه یه شرکت جدید برای به هم ریختن صنایع پیدا شده. اون شرکت OpenAI هست که این هفته از ابزارهای داخلی نرم‌افزاری خودش رونمایی کرد و باعث فروش گسترده سهام تو این بخش شد. این ماجرا شبیه کاریه که آمازون سال‌ها با صنایع مختلف انجام داده و حتی یه اصطلاح براش درست شده: «آمازون شدن» (getting Amazon’d). حالا شاید باید منتظر اصطلاح «OpenAI شدن» (getting OpenAI’ed) باشیم.

این اولین بار نیست که OpenAI بازار رو تکون میده. چند نمونه از تاثیرات گذشته‌اش روی قیمت سهام رقبا اینهاست:

• سپتامبر ۲۰۲۵: انویدیا ۱۰۰ میلیارد دلار در OpenAI سرمایه‌گذاری کرد تا ساخت مراکز داده‌اش رو تسریع کنه. بازنده فوری این خبر Broadcom بود که سهامش تقریبا ۲ درصد افت کرد.
• فوریه ۲۰۲۴: ابزار ویدیوساز Sora از OpenAI سهام Adobe رو بیشتر از ۷ درصد پایین آورد چون به نظر میرسید رقیب مستقیم ابزار Firefly از Adobe هست.
• می ۲۰۲۳: شرکت Chegg که ابزارهای کمک درسی به دانشجوها میفروشه، بعد از اینکه اعلام کرد دانشجوها دارن به طور فزاینده از ChatGPT برای کمک گرفتن استفاده میکنن، سهامش در یک روز تقریبا ۵۰ درصد سقوط کرد.

آینده‌ای مبتنی بر هوش مصنوعی برای نرم‌افزار

صنعت نرم‌افزار داره وارد یه دوره تحول‌آفرین میشه. در کوتاه‌مدت (۱۲ تا ۱۸ ماه آینده)، شرکت‌ها به سرعت قابلیت‌های پیشرفته هوش مصنوعی رو اضافه میکنن. در بلندمدت (بیشتر از ۱۸ ماه)، انتظار میره مدل‌هایی مثل GPT-6 (که برای ۲۰۲۵-۲۰۲۶ پیش‌بینی شده) روی حافظه پایدار و شخصی‌سازی فوق‌العاده تمرکز کنن. این تحول میتونه منجر به یکپارچگی بازار بشه، چون عملکردهای اصلی راه‌حل‌های SaaS کوچیک ممکنه توسط پلتفرم‌های هوش مصنوعی قدرتمندتر و عمومی‌تر بلعیده بشن.

برای شرکت‌هایی مثل HubSpot و Salesforce، تغییرات استراتژیک حیاتیه. HubSpot داره به طور فعال OpenAI رو مستقیما در اکوسیستم خودش ادغام میکنه، به خصوص با «Breeze Agents». از طرف دیگه، Salesforce به شدت روی پیشنهادات هوش مصنوعی اختصاصی خودش مثل Einstein GPT و AgentForce تکیه کرده تا کنترل روی مدیریت و امنیت داده‌ها رو حفظ کنه.