گزارش مالی شرکت TSMC در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۵

شرکت تایوانی تولید نیمه‌رسانا یا همون TSMC که بزرگترین تولیدکننده قراردادی تراشه در دنیا به حساب میاد، به تازگی گزارش عملکرد مالی خودش رو برای سه ماهه دوم سال ۲۰۲۵ منتشر کرده. این گزارش که روز پنجشنبه، هفدهم ژوئیه، ارائه شد، نشون میده که این شرکت تونسته به یک سود خالص چشمگیر دست پیدا کنه. این سود در مقایسه با دوره مشابه در سال قبل، یک جهش ۶۰.۷ درصدی داشته و یک رکورد تاریخی جدید برای این شرکت ثبت کرده. دلیل اصلی این رشد قابل توجه، افزایش شدید تقاضا برای نیمه‌رساناها، به خصوص تراشه‌هایی که در حوزه هوش مصنوعی کاربرد دارن، اعلام شده.

این شرکت که مشتری‌های بزرگی مثل اپل (با نماد AAPL.O) و انویدیا (با نماد NVDA.O) داره، در دوره زمانی آوریل تا ژوئن، سود خالصی معادل ۳۹۸.۳ میلیارد دلار جدید تایوان، یعنی چیزی حدود ۱۳.۵۳ میلیارد دلار آمریکا، به دست آورده. این رقم به شکل قابل توجهی از پیش‌بینی‌های بازار فراتر رفت. برآوردی که توسط LSEG SmartEstimate انجام شده بود، سود شرکت رو حدود ۳۷۷.۹ میلیارد دلار جدید تایوان تخمین زده بود. این نوع برآورد معمولا وزن بیشتری به پیش‌بینی تحلیلگرانی میده که به طور مداوم دقت بالاتری در تحلیل‌هاشون دارن. در این گزارش، نرخ تبدیل دلار آمریکا به دلار جدید تایوان معادل هر یک دلار آمریکا برابر با ۲۹.۴۴۴۰ دلار جدید تایوان در نظر گرفته شده. البته در گزارش دیگه‌ای این نرخ تبدیل هر دلار آمریکا برابر با ۲۹.۴۴۰۰ دلار جدید تایوان ذکر شده.

گزارش مالی منتشر شده از سوی منابع مختلف، جزئیات بیشتری رو در مورد عملکرد شرکت نشون میده. بر اساس اطلاعات ارائه شده، درآمد شرکت در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۵ به ۳۱.۷۳ میلیارد دلار آمریکا رسیده که این رقم نسبت به سال گذشته رشد ۵۴.۱۸ درصدی داشته و همچنین ۴۳۸.۴۶ میلیون دلار از پیش‌بینی‌ها بیشتر بوده. سود هر سهم شرکت (EPS) هم ۲.۴۷ دلار اعلام شده که این مقدار هم ۰.۱۶ دلار بیشتر از انتظارات بوده.

یکی دیگه از گزارش‌ها، رشد درآمد سالانه شرکت رو ۳۸.۶ درصد اعلام کرده و گفته که درآمد کل به ۹۳۳.۷۹ میلیارد دلار جدید تایوان رسیده، در حالی که سود خالص ۶۰.۷ درصد رشد کرده و به ۳۹۸.۲۷ میلیارد دلار جدید تایوان رسیده. سود هر سهم هم در این گزارش ۱۵.۳۶ دلار جدید تایوان ذکر شده. این رشد بیشتر از همه به خاطر تقاضای بالا برای فناوری‌های مرتبط با هوش مصنوعی و محاسبات با عملکرد بالا (HPC) بوده. جالبه که فناوری‌های پیشرفته ۷۴ درصد از کل درآمد حاصل از فروش ویفرهای نیمه‌رسانا رو به خودشون اختصاص دادن.

ارائه این گزارش و نتایج قوی اون، توسط تیمی از مدیران ارشد شرکت در یک کنفرانس تلفنی با سرمایه‌گذاران انجام شد. در این کنفرانس، آقای جف سو، مدیر روابط سرمایه‌گذاران TSMC، به عنوان میزبان حضور داشت. آقای وندل هوانگ، معاون ارشد و مدیر ارشد مالی شرکت، خلاصه‌ای از عملیات سه ماهه دوم سال ۲۰۲۵ و همچنین راهنمایی‌های شرکت برای سه ماهه سوم رو ارائه کرد. بعد از اون، آقای هوانگ به همراه دکتر سی. سی. وی، رئیس هیئت مدیره و مدیرعامل TSMC، پیام‌های کلیدی شرکت رو به اشتراک گذاشتن. در ادامه هم جلسه‌ای برای پرسش و پاسخ با حضور تحلیلگرانی مثل برد لین از BofA Securities، برت ویلیام سیمپسون از Arete Research Services، چارلی چان از Morgan Stanley، چیا یی چن از Citigroup، گوکول هاریهاران از JPMorgan Chase، جونهونگ پن از KGI Securities، مهدی حسینی از Susquehanna Financial Group، سانی لین از UBS Investment Bank، یو جانگ لای از Macquarie Research و ژنگ لو از Goldman Sachs برگزار شد.

چشم‌انداز آینده و تاثیر هوش مصنوعی

با توجه به نتایج به دست اومده، TSMC چشم‌انداز درآمدی خودش برای کل سال ۲۰۲۵ رو هم بهبود بخشیده. این شرکت پیش‌بینی خودش برای رشد درآمد در سال جاری رو از «نزدیک به اواسط دهه بیست درصد» به «حدود ۳۰ درصد» بر مبنای دلار آمریکا افزایش داده. این موضوع، اطمینان سرمایه‌گذاران رو نسبت به تداوم روند سرمایه‌گذاری جهانی در حوزه هوش مصنوعی تقویت کرده. این پیش‌بینی این انتظار رو به وجود آورده که شرکت‌های بزرگ فناوری مثل متا پلتفرمز و گوگل به سرمایه‌گذاری خودشون برای ساخت مراکز داده که برای توسعه هوش مصنوعی ضروری هستن، ادامه بدن.

شرکت برای سه ماهه سوم سال هم پیش‌بینی کرده که درآمدش بین ۳۱.۸ میلیارد دلار تا ۳۳ میلیارد دلار آمریکا باشه. این یعنی یک جهش درآمدی تا ۴۰ درصد برای این دوره پیش‌بینی میشه. سی. سی. وی، مدیرعامل شرکت، در یک کنفرانس خبری گفت که تقاضا برای هوش مصنوعی روز به روز قوی‌تر میشه. او به این نکته هم اشاره کرد که دولت آمریکا به تازگی به یکی از مشتریان کلیدی اونها یعنی انویدیا اجازه داده تا فروش تراشه هوش مصنوعی H20 خودش به چین رو از سر بگیره. آقای وی در این مورد گفت: «چین بازار بزرگیه و مشتری من میتونه به عرضه تراشه به این بازار بزرگ ادامه بده و این یک خبر خیلی مثبت برای اونهاست و در نتیجه یک خبر خیلی مثبت برای TSMC هم هست».

نگرانی‌ها و ریسک‌های پیش رو

با وجود این عملکرد قوی و چشم‌انداز مثبت، شرکت نسبت به آینده کاملا هم بدون نگرانی نیست. یکی از اصلی‌ترین دغدغه‌ها، تعرفه‌های احتمالی آمریکاست. هرچند این شرکت سود بی‌سابقه‌ای رو ثبت کرده، اما هشدار داده که درآمدهای آینده ممکنه تحت تاثیر تعرفه‌های آمریکا قرار بگیره، هرچند این تاثیر شاید تا سه ماهه چهارم خودش رو نشون نده. مدیرعامل شرکت، آقای وی، در این باره گفته: «ما در حال در نظر گرفتن تاثیر احتمالی تعرفه‌ها و خیلی از عدم قطعیت‌های دیگه هستیم، برای همین داریم محتاط‌تر میشیم». با این حال، او اضافه کرد که TSMC تا به حال هیچ تغییری در رفتار مشتریانش مشاهده نکرده.

یک نگرانی دیگه، قدرت گرفتن دلار جدید تایوان در برابر دلار آمریکاست. این ارز تا به امروز در سال جاری حدود ۱۲ درصد در برابر دلار آمریکا رشد داشته. TSMC گفته که این موضوع میتونه به حاشیه سود شرکت آسیب بزنه. پیش‌بینی میشه که حاشیه سود ناخالص شرکت در سه ماهه سوم به بین ۵۵.۵ درصد تا ۵۷.۵ درصد کاهش پیدا کنه. این در حالیه که این رقم در سه ماهه دوم ۵۸.۶ درصد بود. یکی دیگه از دلایل این کاهش حاشیه سود، افزایش سرمایه‌گذاری TSMC در کارخانه‌های جدیدش در آمریکا و ژاپن اعلام شده.

آلن هوانگ، یکی از معاونان شرکت خدمات سرمایه‌گذاری مگا اینترنشنال سکیوریتیز تایوان، به یک ریسک دیگه هم اشاره کرده. به گفته او، درآمدهای نیمه دوم سال TSMC ممکنه تحت تاثیر قرار بگیره اگه فروش محصولات اپل، که یکی دیگه از مشتریان اصلی این شرکته، ناامیدکننده باشه. او گفته: «یک نشانه هشداردهنده اینه که فروش اپل در چین ضعیف بوده» و اضافه کرده که این موضوع احتمالا یکی از دلایل احتیاط TSMC در مورد درآمدهای پایان سالشه. اپل معمولا محصولات جدید خودش رو در سه ماهه چهارم سال عرضه میکنه.

سرمایه‌گذاری‌ها و استراتژی‌های بلندمدت

با وجود این نگرانی‌ها، TSMC به برنامه مخارج سرمایه‌ای (Capital Expenditure) خودش برای امسال که بین ۳۸ میلیارد تا ۴۲ میلیارد دلار هست، پایبنده. وندل هوانگ، مدیر ارشد مالی شرکت، گفته که خیلی بعیده که این هزینه‌ها در آینده به طور ناگهانی کاهش پیدا کنه.

این شرکت در ماه مارس، در کاخ سفید و در کنار دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، برنامه‌ای برای سرمایه‌گذاری ۱۰۰ میلیارد دلاری در آمریکا اعلام کرد. این سرمایه‌گذاری علاوه بر ۶۵ میلیارد دلاریه که قبلا برای ساخت سه کارخانه در ایالت آریزونا تعهد داده شده بود. یکی از این کارخانه‌ها در حال حاضر فعال و در حال تولیده. با این حال، آقای ترامپ گفته که تعرفه‌های مخصوص نیمه‌رساناها ممکنه به زودی اعمال بشن. تایوان هم در ماه آوریل با نرخ تعرفه متقابل ۳۲ درصدی تهدید شده بود، هرچند هنوز رقم به‌روزرسانی شده‌ای که بعضی از کشورها دریافت کردن، به این کشور ابلاغ نشده.

واکنش بازار سهام

خبر عملکرد مالی قوی TSMC واکنش‌هایی رو هم در بازار سهام به دنبال داشت. رسیدهای سپرده‌گذاری آمریکایی (ADR) این شرکت بعد از باز شدن بازارها در نیویورک تا ۴.۳ درصد رشد کردن. سهام شرکت ASML Holding که یکی از تامین‌کنندگان اصلی TSMC هست هم تا ۳.۵ درصد بالا رفت.

با این حال، نگاهی به عملکرد کلی سهام شرکت در سال جاری نشون میده که سرمایه‌گذاران نگرانی‌هایی هم دارن. سهام TSMC که در بورس تایوان لیست شده، سال گذشته حدود ۸۰ درصد رشد کرده بود، اما از ابتدای سال جاری تا به امروز فقط ۵ درصد بالا رفته. نگرانی‌ها در مورد تعرفه‌ها و نرخ‌های نامساعد ارز دلیل این عملکرد محتاطانه عنوان شده. در حال حاضر، ارزش بازار این شرکت حدود ۹۷۷.۳ میلیارد دلار و میانگین حجم معاملات روزانه اون ۱۲,۱۸۶,۱۱۵ سهمه.

این گزارش توسط خبرنگارانی مثل ون-یی لی، فیث هانگ، ییمو لی، بن بلانچارد و دبی وو پوشش داده شده و توسط بن بلانچارد و ادوینا گیبز ویرایش شده. بن بلانچارد که از سال ۲۰۱۹ رئیس دفتر رویترز در تایوان بوده، سابقه طولانی در پوشش اخبار چین و تایوان داره.

در مجموع، گزارش مالی سه ماهه دوم TSMC تصویری از یک شرکت قدرتمند رو نشون میده که از موج تقاضا برای هوش مصنوعی به خوبی بهره‌برداری کرده و به رکوردهای جدیدی دست پیدا کرده. با این حال، این شرکت با چشم‌اندازی محتاطانه به آینده نگاه میکنه و ریسک‌هایی مثل تنش‌های تجاری و نوسانات ارزی رو به دقت زیر نظر داره تا بتونه به رشد پایدار خودش در بازاری که به سرعت در حال تغییره، ادامه بده.

منابع

گزارش مالی شرکت TSMC در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۵

چشم‌انداز آینده و تاثیر هوش مصنوعی

نگرانی‌ها و ریسک‌های پیش رو

سرمایه‌گذاری‌ها و استراتژی‌های بلندمدت

واکنش بازار سهام

دیدگاه‌ها

دیدگاهتان را بنویسید لغو پاسخ